内部留保500兆円の日本企業、やっと還元の時？投資家はこのチャンスを逃すべきではない

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日本の株式市場において、近年低迷しているPBR（株価純資産倍率）を持つ上場企業に対して、東京証券取引所が改善策を求めていることをご存知でしょうか。

PBRが低い上場企業に対して強力な株主還元策を要求する理由について、膨大な利益剰余金（内部留保）を持つ企業が株主還元策を出しやすいためというのが挙げられます。日本企業は長年にわたって内部留保を貯め込んできたため、その一部を株主に還元することで、株主にとって魅力的な投資先となることができます。

ただし、これは単なる投機ではなく、地味な優良企業の貯蓄の分配を得るチャンスでもあります。つまり、内部留保を持つ企業が株主還元策を出すことで、投資家にとっても企業にとっても双方にとってメリットがあることが示唆されています。東京証券取引所の要請によって、内部留保を持つ企業がより積極的に株主還元策を実行することが期待されています。



1. 強力な株主還元策が出た低PBR銘柄の共通点は膨大な内部留保を有すること

株価純資産倍率（PBR）とは、企業の株価を純資産で割った値を示す指標です。株価が1株当たり純資産の何倍まで買われているか、すなわち1株当たり純資産の何倍の値段が付けられているかを見る投資尺度です。現在の株価が企業の資産価値に対して割高か割安かを判断する目安として利用されます。
低PBRとは、株価が純資産に比べて割安な状態を指します。東京証券取引所がPBRの低迷する上場企業に対して改善策を求めている背景には、日本企業の株価の低迷や、株主還元が進まないことがあります。

強力な株主還元策が出た低PBR銘柄の共通点は、膨大な内部留保を有することです。保守的な日本企業が長年貯め込んだ内部留保は、現在500兆円以上あります。これを積極的に活用することで、企業は株主還元策を出しやすくなります。また、内部留保を配当や自社株買いに回すことで、企業の業績向上や株価の上昇につながると考えられています。

このように、低PBR銘柄には企業が持つ利益剰余金が大きな影響を与えていることがわかります。次のセクションでは、日本企業が保有する内部留保について詳しく見ていきます。


2. 保守的な日本企業が長年貯め込んだ内部留保は500兆円

日本企業が長年にわたり貯め込んできた内部留保の総額は驚くべき500兆円にも上ると言われています。10年連続で過去最大を更新し続けています。内部留保とは企業が自己資本の中で積み立てた資金であり、未払いの税金や将来的な事業拡大のための費用、リスクヘッジなどに使われます。その一方で、外部からの株主還元や事業拡大などにはあまり使われず、長年にわたり積み立てられてきました。しかし、最近では株主からの圧力が高まり、内部留保を使って株主還元策を実行する企業が増えてきています。このような背景から、内部留保を持つ企業が株主還元策を出しやすくなったと言えます。


3. 投機ではない。今年は地味優良企業の貯蓄の分配を得るチャンス

株主還元策が出た場合のメリットは、投資家にとって配当や株価上昇による利益が期待できることです。また、企業側にとっても株価上昇や株主満足度の向上などが見込めます。しかし、ここで重要なのは投機ではなく、地味な優良企業の貯蓄の分配を得るチャンスであるということです。投機は一時的な株価上昇をもたらすことがありますが、地味な優良企業は長期的に安定的な成長を続けることができます。また、こうした企業が保有する膨大な内部留保は、株主還元策によって投資家にも分配されることで、市場全体の活性化につながります。今年は、こうした地味な優良企業に注目し、彼らが持つ貯蓄の分配を得るチャンスであるといえます。


まとめ

東京証券取引所がPBRの低迷する上場企業に対して改善策を求めたことは、今後株主還元策が増加する可能性を示唆しています。強力な株主還元策を出した低PBR銘柄の共通点は、膨大な内部留保を持っていること。日本企業は長年内部留保を貯め込んできましたが、その中には株主還元に利用できる余裕があるということです。投機とは異なり、地味な優良企業の貯蓄の分配を得るチャンスがあると言えます。今後は、株主還元策を実行する企業と投資家にとってのメリットが増加することが期待されます。しかし、企業は適切なバランスを保ちながら株主還元策を実行する必要があります。今後の日本企業の動向に注目したいところです。

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タグ：PBRとは 内部留保 株主還元